今日早间，中行确认WTI原油5月期货合约的-37.63美元/桶结算价为有效价格。多头持仓客户巨额亏损，不仅亏光保证金甚至还被银行“追债”。网传图片显示，贴吧有客户发截图称被平仓62000手，平仓价-266.12元，平仓亏损高达2719万。

　　因4月20日，WTI 5月原油期货跌为负值，次日，中行公告原油宝产品美国原油，英国原油合约暂停交易。中行称正在沟通CME，确认结算价格和相关结算安排。

　　根据中国银行官网显示，原油宝是指中国银行面向个人客户发行的挂钩境内外原油期货合约的交易产品，按照报价参考对象不同，包括美国原油产品和英国原油产品。

　　其中，美国原油ob真人对应的基准标的为“WTI原油期货合约”，英国原油对应的基准标的为“布伦特原油期货合约”，并均以美元（USD）和人民币（CNY）计价。

　　中国银行作为做市商提供报价并进行风险管理，个人客户在中国银行开立相应综合保证金账户，签订协议，并存入足额保证金后，实现做多与做空双向选择的原油交易工具。

　　与现有的期货产品，以及此前被集中清理的原油现货等产品相比，原油宝本身不具备杠杆属性。

　　对此中国银行亦特别强调，“原油宝采用保证金交易形式，暂不提供杠杆，可以进行多空操作。”

　　只是，现在明显不是“正常情况下”，美原油05合约跌至负数，即便是没有加杠杆效应，投资者也会出现类似期货投资者爆仓情况，需要向经纪机构追加“保证金”，也就是本金全部损失后，还需要倒贴钱。

　　1、原油宝是账户交易类产品，账户中的原油份额不能提取实物。（相当于纸原油，它现金结算，不能交割，投资属性更强）

　　2、原油宝采用保证金交易形式，暂不提供杠杆，可以进行多空操作。（与原油期货类似，多空双向交易机制）

　　3、交易起点低：交易起点数量为1桶，交易最小递增单位为0.1桶。（门槛低，原油期货开户门槛50万，INE原油期货1000桶每手交易单位）

　　4、T+0交易：日内可多次进行交易，最大限度提高资金效率。（与原油期货，和其他国际原油现货类似）

　　综合来看，中行原油宝除了杠杆为1:1以外，其产品机制与原油期货极为相似。在“正常情况”国际油价波动幅度有限时，风险实际上是相对可控的，只是自己玩火，有点玩过头了。原油宝这个东西你说它就是期货吧，其实它更像是理财，没有门槛，啥人都可以买。你说它是理财吧，它居然可以倒亏，输完本金还要倒贴钱，这是真狗，真的狗。

　　1、中行原油宝是挂钩国外原油期货的产品，相当于你把钱打给中行，中行帮你在境外买卖原油期货，盈亏自负，中行抽取佣金。由于是100%保证金，理论上中行几乎无风险。

　　2、期货合约相当于商品买卖合同，与期权买方是权力，卖方是义务不同，期货买卖双方都有按规定履行合约（交割）的义务。由于大量投资者只是进行原油投机，根本不具备交割能力，因此必须在合约到期前平仓。

　　3、期货交易临近交割期前，会停止开仓，只允许场内交易者撮合平仓。一般原油理财产品都会在限制开仓前及时平仓当月合约，移仓到下月合约，但中行原油宝移仓时间很晚，拖到了禁止开仓ob真人期后。

　　4、因美国石油生产商境内储油空间被耗光，大量空单提前被原油生产商锁定，禁止开仓期后又没有新开的空单对冲解围，场内投机者持有的大量多单找不到对手盘，只能多杀多，一路杀跌，寻找稀缺的场内空单撮合平仓。

　　5、当价格已杀到0.01元时，场内投机客的空单已经获利颇丰，基本都平仓了，但中行原油宝投资者手里还有大量多单根本没法平仓，而生产商认准了你们实物交割不了，紧握大量空单不松手。恐慌之下，油价被杀到负值。

　　6、中行原油宝于20日22点停止个人操作，由系统接管操作权。系统一切按部就班自动操作。凌晨过后，油价为负值时，中行系统开始自动砸盘，由于根本没有对手盘，系统就毫不留情地往负值越陷越深。而由于无法新开多单，油价被一砸到底。

　　7、中行工作人员一觉醒来傻眼了，怎么原油亏光了还倒欠这么多钱，第一反应是弄错了，于是紧急与交易所交涉，希望挽回损失，然而交易所也很委屈，平多的单子是你自己强平的，又不是我强制搞什么协议价平仓，人家平空的已经把钱赚走了，我有什么办法。中行只好认栽。

　　这次原油期货负值事件，回头想想唯一的原因就是其它投资机构都提前换到下一期了，就中国银行傻乎乎的没换，临到最后一天交割日了才醒悟过来，然而它自己又没有实际接收实物原油的能力，于是急忙忙的把手里的单都抛掉，抛出去又还没人要，于是导致油价彻底扑街，连带着中行自己理财的客户也输光了内裤。

　　目前多位原油宝投资者，认为中行产品设计存在缺陷，没有及时帮助投资者移仓、没有及时平仓止损、风险提示不足、细节和时间节点没对应等

　　据凯丰投资提供的一张WTI合约机构移仓时间图表示，在4月21日最后交易日前，美国最大原油基金USO在4月8日-4月14日办理移仓，中国工商银行、中国建设银行在4月14日办理记账式原油WTI05合约移仓，都比中行移仓早。

　　原油宝交易界面明确写明是“保证金充足率低于20%时，系统将按照单笔亏损比率从大到小顺序的原则对未平仓合约产品进行逐笔强制平仓。

　　中行原油宝协议中规定跌20%保证金时强制平仓，为何在跌至20%时，中行没有进行强制平仓操作，这是否属于中行方面的操作失误？

　　从本质上来说，这么多金融产品，挂钩在一个只能实盘交割，而且交割条件如此严格的合约上，之前有没有做好风控措施，合约设计上是否有缺陷？

　　银行作为中间商，买入和卖出的市场价格对于投资者来说并不划算。买入时的价格会高于市价，卖出的价格也会低于市价，影响投资者利润。在银行里做期货业务还不如直接开外盘期货账户。

　　普通投资者并不适合在高风险期货类市场上进行交易，很容易被机构主力资金闷杀。以纸原油为例：交易者多为散户，且并不懂相关金融知识。甚至有投资者认为这和投资股票类似，根本不清楚到期换月的相关规则，甚至打算长期持有。很多普通投资者甚至不清楚期货的游戏规则，这种情况下进入市场就是被反复收割的韭菜。

　　中行在此事件中，把原油移仓时间定在不能新开仓的时期，显得极不专业。对交易所提前告知油价可能为负也没有任何警觉，觉得反正客户100%保证金自己毫无风险ob真人，显得极不谨慎。对油价已经跌到接近零值，客户资金已快要亏光，面对可能出现的负油价带来的风险，没有及时启动强平措施，说明毫无风控意识。最后砸盘时全部在最低价成交，显然是被国际专业投资客割了韭菜。

　　而令人值得深思的是，就在4月15日，WTI原油所在的芝加哥商品交易所正在重新更新软件，以处理能源相关金融工具的负价格。恰恰再软件更新后短短几天，油价就出现了负值。

　　基本可以断定的是，本次事件根本不是简单的意外，更加可能是华尔街大鳄的又一次血腥屠杀，因为中行原油宝交割日期是一个明牌，华尔街瞄准了这个缺陷而且设计了这场惨案理财新闻，而中行原油宝的投资客户，成了砧板上的新鲜鱼肉，惨遭屠戮！

　　风险提示：本内容仅供参考，不作为投资建议，投资者据此操作，风险自担。（此文部分资料和图片数据采集来源于互联网望知晓）

　　一洗就出，一出就涨ob真人，一涨就追，一追就套，一套就急，一急就割，一割就飙，一飙就傻，一傻就晕ob真人，一晕就买，一买就套，一套就捂，一捂就跌，一跌就卖，一卖就涨，一涨就洗。

　　给大家算一个账一只票被套10%，需要涨11%才可以回本被套20%，就要涨23%才可以回本被套30%，就要涨41%才可以回本被套40%，就需要涨61%回本被套50%，就要涨100%才能回本被套60%，就要涨150%才能回本总结一句话，等解套的道路任重而道远;自己手里的股票掂量一下，看看大盘要涨多少点，你才能等到解套？

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